거시경제 분석② - 금리

※ 본 게시물은 개인적으로 수강한 강의에 대해 내용을 정리하기 위한 포스팅임 ※

• 이자: 자금 수요자가 자금 공급자에게 자금을 빌린 데에 대한 대가로 지급하는 사용료
• 이자 ÷ 원금 = 이자율, 금리
• 명목금리(R) = 실질금리(r) + 기대인플레이션율
  • 명목금리(Nominal interest rate): 자금조달비용에 영향을 미치는 인플레이션을 고려하지 않은 금리
  • 실질금리 Real interest rate): 예상되는 물가변동률(기대인플레이션율)을 차감하여 조정한 이자율
• 우리나라 통화정책
  • 통화정책 파급의 금리 경로
    [대출정책/지급준비율 정책/공개시장정책 ▶ 단기시장금리 ▶ 장기시장금리, 여수신금리 ▶ 물가안정, 경제성장]
    • 단기시장금리: 만기가 1년 이내인 금융자산이 거래되는 금융시장의 금리(콜금리, RP금리, CD유통수익률 등)
    • 장기시장금리: 만기가 1년 이상인 금융자산의 금리(현재 단기금리, 기간프리미엄이 반영되어 결정)
  • 한국은행은 공개시장조작(주요), 재할인율, 지급준비율 정책 활용하여 기준금리 조정
    • 공개시장조작: 물가안정을 위해 통화안정증권을 매입/매도하여 통화량 조절
• 금리와 환율
  → 금리와 환율은 역의 관계
  • 금리 상승 ▶ 원화 수요 증가 ▶ 원화 가치 상승 ▶ 환율 하락
  • 환율 상승 = 달러 가치 상승 = 원화 가치 하락
  • 환율 하락 = 달러 가치 하락 = 원화 가치 상승
• 금리와 주가
  → 금리와 주가는 역의 관계
  • 고든의 배당성장모형 활용
  • {D(0) X (1+g)} / (r-g)에서 r은 요구수익률 = 금리
• 금리와 채권
  → 금리와 채권은 역의 관계
  • 금리하락 ▶ 채권 현금흐름 현재가치 상승 ▶ 채권 가격 상승
  • 채권 현금 흐름의 현재 가치를 계산할 때 적용하는 할인율이 바로 금리